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最完美的内幕交易者仍然被抓住了

2019-08-15 网站地图 :14รอง

按彭博社观点

我在这里说了很多话:*如果您有关于即将到来的合并的内幕消息,请不要在目标上购买短期价外看涨期权,以及

*男孩很多人都喜欢打高尔夫和内幕交易,不是吗?

我觉得......我讨厌在这里奉承自己,但是这些人一直在阅读彭博视图吗?

此外,R。Stewart和Trader1试图通过以下方式隐瞒他们的非法交易并逃避侦查:(a)主要是亲自会面以讨论该计划; (b)使用编码电邮讯息讨论该计划; (c)在众多股票期权系列中进行交易,以避免监管审查; (d)在这些证券交易较多的时期购买股票期权,以融入日交易量; (e)避免期权交易过于接近合并或收购的预期公告日期; (f)在大多数情况下,通过现金支付分享非法利润。

好功夫! 据我所知,他们确实在目标上购买了短期价外看涨期权。 但不是很多。 他们还购买了更长期的价外看涨期权。 而且还有很多选择。 但真正把这个民事和刑事内幕交易案件放在首位的是这些编码的电子邮件是高尔夫代码:

2012年5月27日,即阵亡将士纪念日周末的9:35,R。Stewart向Trader1发送了一封编码电子邮件,其中部分内容是:“可能有机会打高尔夫球 - 但需要预订周二早上办公室开张。“

Trader1于2012年5月29日星期二上午开始购买Lincare选项。

我猜他们已经同意“打高尔夫球”意味着“购买Lincare选项”? 我不知道。 无论如何,“德国工业燃气公司林德集团”宣布收购Lincare,股票大涨,Trader1和Stewart赚钱,并且:

在Trader1卖掉最后一个Lincare看涨期权后大约16分钟,他给R.斯图尔特发了一封电子邮件说:“我打电话告诉你和你的妻子要喝我的庆祝饮料!我有一些好消息当你回来的时候。“ 几分钟后,R。Stewart使用他在2012年5月27日的电子邮件中使用的相同的高尔夫相关代码回复.R。Stewart说:“谢谢[Trader1] - 看到当地有关高尔夫球场预订成本高的故事外国公司购买的东西甚至比想象的还贵。“

说实话,这是一种愚蠢的代码,但要将高尔夫带入另一个内幕交易案例!

美国证券交易委员会和检察官所说的故事是,肖恩·斯图尔特是一位投资银行家,他可以获得交易信息,他会将这些信息交给他的父亲罗伯特·斯图尔特,后者将其传递给他的朋友 - 被称为“Trader1”在民事诉讼和刑事犯罪中的“CW-1” - 然后他们将以自己的账户进行交易以避免被抓。 这是一个非常聪明的计划,除了在他们孵化之前,Stewarts据称使用了一个不同的计划,其中肖恩斯图尔特会给他的父亲内部信息,然后罗伯特将用他自己的账户进行交易。 为了...被抓住我猜? 无论如何,似乎他们是如何被抓住的; 这从来都不是一个好看的样子:

在2011年5月20日左右,投资银行#1收到了与Kendle交易有关的监管机构的询问。 2011年7月19日,监管机构向投资银行#1发送了一份个人和实体名单,该名单在Kendle交易公告前的一段时间内确定为交易Kendle股票。 监管机构要求投资银行#1在处理交易的个人之间传播清单,并要求他们识别与他们有关系的任何人。 这份名单中包括“罗伯特斯图尔特”这个名字,并确定了他居住的城镇和州。

投资银行#1要求S. Stewart识别与他有关系的名单上的任何人。 斯图尔特没有认出他的父亲,“罗伯特斯图尔特。” 2011年8月23日,投资银行#1向监管机构提交了回复,表明投资银行#1中没有人知道“罗伯特斯图尔特”。

哦,罗伯特斯图尔特,我的错误:

2011年8月31日,投资银行#1向监管机构提交了一份补充回复,其中表示在第二次审核期间,S。Stewart确认了他的父亲R. Stewart。 投资银行#1的补充回复指出:

(a)S. Stewart在初次审查期间“忽略”了他父亲的名字,而S. Stewart现在表示他认出了他父亲的名字;

诚实的错误,可能发生在任何人身上,经常发生。 如果内幕交易者有一件事像打高尔夫球一样,那就是在Finra调查中没有认出他们自己父亲的名字。

在这一点上,这个故事有点模糊 - 美国证券交易委员会和联邦调查局不愿意放弃他们的调查方法 - 但在某些时候,调查人员找到了Trader1 / CW-1并让他与Stewarts合作。 这是联邦调查局特工:

作为他与政府合作并可能获得更宽松判决的努力的一部分,CW-1在3月24日或之前安排并记录了与被告人鲍勃·斯图尔特(一名叫鲍勃)的面对面会谈, 2015年及2015年4月16日左右,并于2015年5月4日或之前与ROBERT STEWART通了电话。我观察了会议,第一次会议发生在曼哈顿中城的一家餐馆,第二次发生在在皇后区吃饭。

曼哈顿会议上,Trader1 / CW-1以2,500美元现金交给Robert Stewart。 但我最喜欢的一个案例 - 还有很多可供选择的 - 是皇后会议:

罗伯特斯图尔特还询问了CW-1,对于SEC所询问的交易,“我们是否有法定时效”。 当CW-1回答说他不知道时,罗伯特斯图瓦特指出“它已经过去了”,因为它已经“交易四年了”。

同样在2015年4月16日的会议上,CW-1向ROBERT STEWART询问了SEAN STEWART是否为他提供了有关ROBERT STEWART和CW-1交易的信息“出于对他的善意和善意。” 罗伯特史蒂夫回答说:“不,你知道吗?我觉得他有时会生气。对这个行业很生气。”

好的,但这并不是CW-1所要求的。 你得到了他的要求吗? 我会给你一个提示:CW-1已经阅读了第二巡回法院的纽曼意见。 或者,我的意思是,他读过Bloomberg View。 他比内部交易的普通人更了解内幕交易法,现在他在联邦调查局的要求下穿着电线。 罗伯特斯图尔特错过了他的观点,所以CW-1再次问道:

几分钟后,当CW-1再次询问“出于好奇心”,“理解[]这种关系时,”SEAN STEWART是否已经提出了“出于他内心的善良和善意”的交易提示,或者如果罗恩斯·斯图尔特(ROBERT STEWART)反而“扔掉了[南斯图尔特]的钱”,罗伯特·斯特沃特(ROBERT STEWART)拒绝向SEAN STEWART提供现金。 他还声称他从未告诉过SEAN STEWART“我做了什么。” 然后,参考CW-1声称他的问题是“出于好奇”,罗伯特斯蒂沃特在实质上问CW-1他为什么问这些问题。 CW-1表明这只是一般的好奇心。 几分钟后,会议结束了。

一般的好奇心! 不! CW-1知道,在Newman案件中,第二巡回法院发现,如果提示的原始来源获得提示的“个人利益”,则对内幕信息进行交易只是犯罪行为。 如果首席执行官只是给他的高尔夫伙伴一些内心信息“出于他内心的善良和善意”,那么,根据对纽曼的字面解读,伙伴可以交换他心中的内容。 事实上,即使首席执行官确实从伙伴那里获得了个人利益,如果伙伴将其传递给第三方,而第三方不知道个人利益,那么第三方可以进行交易。 因此,CW-1提出了这样一个问题:*希望听到肖恩·斯图尔特没有为罗伯特·斯图尔特小费带来个人利益,

*希望在任何情况下创建一个记录,在提出问题之前,他不知道任何此类好处。

伟大的,伟大的工作CW-1! 在电线上做的很棒的工作! CW-1 / Trader1,无论你是谁,你都是我最喜欢的内幕交易员! 也许是读者!

我想在这里说的另一件事是:这不是法律建议! 我对CW-1的防守并不乐观。 从你的高尔夫球员交易未经补偿的内线提示可能不是非法的,但交易你儿子的未经补偿的提示可能是。 纽曼意见中有一些奇怪的语言暗示“一种有意义的亲密关系会产生一种客观,重要的交换,至少代表一种金钱或类似价值的潜在收益”可以取代货币交换条件。内幕交易非法,无论如何美国证券交易委员会和联邦调查局的投诉指出罗伯特斯图尔特确实为他的儿子提供了个人利益,“包括帮助斯图尔特支付他2011年6月的婚礼。” 在罗伯特·斯图尔特(Robert Stewart)根据肖恩·斯图尔特(Sean Stewart)的一个小贴士交易赚钱之后,这场婚礼大约有一个月。 也许在婚礼前从内幕交易中抽出一些时间。

尽管如此,Trader1确实是所有内幕交易者中最伟大的。 他散布了他的交易以避免注意,他用密码传达,代码是高尔夫代码,当他被抓住时,他合作最小化他的判决,同时也试图破坏检察官关于FBI录音的法律理论。 他学到了我所教授的关于内幕交易的所有课程,除了重要内容:不要内幕交易! 你总会被抓住,而且永远不值得。

有时来自他正在处理的交易,但有时则没有。 我发现这种令人痛苦的事情:尽管S. Stewart直到2011年6月10日才亲自开始从事Kinetic交易,但他至少在2011年3月下旬才了解有关此拟议交易的重要非公开信息。此时或此时此刻,S。斯图尔特协助协调投资银行#1的一些初级员工的任务。 这个职位允许S.斯图尔特了解他没有直接参与的潜在收购。 例如,2011年3月30日,正在进行Kinetic交易的投资银行#1同事向S. Stewart发送了一封电子邮件,称:“[投资银行#1分析师]将参与Kinetic项目。” 2011年4月3日,S。Stewart通过电子邮件发送了一位正在进行Kinetic交易的同事,并问道:“Kci好吗?” 这位同事在一定程度上回答:“KCI正常。努力工作。” 2011年4月23日,S。斯图尔特通过电子邮件向同一位同事发送电子邮件说:“还有,fyi:我向[个人]提到过[执行动态交易的总经理和副总裁]到目前为止所有人都非常满意关于KCI的工作(上周我和他们两个人都说过),你做得非常好。“ 在2011年4月25日之前,S。斯图尔特告诉他的父亲R. Stewart,可能会收购Kinetic。 他是一名优秀的职员,即使他也是内幕交易! 我想知道那个分析师现在是否觉得内幕交易费用已经让人感到不满。 斯图尔特认为太迟了:2011年5月4日左右,CW-1给罗伯特斯图瓦特打了一个电话。 在那次电话会议中,ROBERT STEWART向CW-1解释说他已经开始关注CW-1在2015年4月16日的会议上问过他的问题:“我们见面后......你可能会笑到这个,但是......你问过我的几个问题,呃,我们午饭的时候......我试着回电话给你,我无法得到你,我想,'天哪,'我想知道如果,呃,那里有什么东西,现在我不能得到[CW-1],因为他们[CW-1]到了某个地方,在那里我无法和他说话......大约两个星期,我没有晚上睡觉......我想,'天哪,'呃,你知道,有些事情正在发生,有些事情正在发生,还有所有这些......“另类,lamer在这里读到的是那个CW-1在联邦调查局的要求下这样做,以确定肖恩确实得到了罗伯特的交换条件。 我希望这是错的 - 似乎没有一个交换条件,如果这就是联邦调查局为什么要把它放在投诉中? - 但我真的不知道。 我只是希望CW-1能够自由活动,而在皇后区用餐时穿着FBI线。 关于“盗用”内幕交易案件(如此案件)是否完全由纽曼标准涵盖还存在争议。

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(责任编辑:卫斯理)
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