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美国不平等的奇怪案例

2019-08-29 网站地图 :228รอง

作者:J。Bradford DeLong

曾担任美国财政部副助理部长,加州大学伯克利分校经济学教授,国家经​​济研究局研究员。

除非2014年出现意外错误,否则美国的实际人均 GDP水平将达到并超过2007年的水平。 这不是好消息。

要了解原因,请考虑一下,在2007年经济衰退之前的两个商业周期中,美国经济的实际人均 GDP年均增长率为2%; 事实上,在一个世纪左右的时间里,美国经济的实际人均 GDP就以这个速度增长。 因此,美国的产出目前为7年--14% - 低于2007年合理预期的水平。在2008年金融危机爆发之前,没有什么能够使美国经济回归 - 甚至接近 - 增长之路。 唯一的安慰 - 确实是一个令人沮丧的安慰 - 是欧洲和日本相对于2007年的基准做得差得多。

因此,2014年美国经济年人均业绩不佳将达到9,000美元。 这意味着每人每年9,000美元的消费耐用消费品未购买,未休假,未进行投资等等。 截至2014年底,危机及其后果的累计人均浪费将达到约6万美元。

如果我们预测这一点 - 没有任何迹象表明将美国恢复到2008年之前的增长路径 - 我们应用于股权收益的年度实际贴现率为6%,未来成本为人均 15万美元 如果我们使用美国财政部可以通过30年通胀保护国债借入的1.6%年度实际贴现率,未来的人均成本为550,000美元。 如果我们将经济衰退期间闲置工人和资本的成本与美国经济未来增长路径的损害结合起来,那么损失将达到总产出的3。5 - 10年。

这比美国大萧条时期的生产能力所占比例更高 - 美国经济比1928年大16倍( 按人均计算增长5.5倍)。 因此,除非某些东西 - 它需要成为一件大事 - 使美国回归到2008年之前的增长轨迹,未来的经济史学家不会将大萧条视为工业时代最严重的商业周期灾难。 我们生活在最糟糕的情况下。

人们会认为这样一场宏观经济灾难 - 每年平均损失36,000美元的美国四口之家的有用商品和服务,并且有可能使美国人比过去几十年(如果不是更长时间)更穷,这将使政策制定者集中注意力'头脑。 有人会认为,美国的领导人将会制定政策,旨在使经济恢复到2008年之前的增长道路:让人们恢复工作,清理水下抵押贷款,恢复金融市场的风险承受能力,以及增加投资。

但不是。 部分原因是,在顶部,没有危机。 根据最佳估计,美国前10%的收入份额有可能在2012年首次超过50%,并且仅在2007年,2006年和1928年超过前1%的22%收入份额。美国前10%的收入比20年前的收入高出三分之二,而前1%的收入增长了一倍以上。

那些陷入最高阶层的人认为自己在当前的美国经济中表现良好。 事实上他们确实如此。 只有那些花更多时间与有能力的宏观经济学家交谈而不是健康的人才知道,如果经济在充分就业的情况下重新平衡,他们可能会做得更好。 因此,美国前10%和最高1%的市场缺乏困境 - 以及因此将经济恢复到2008年之前的增长道路的政治压力 - 是可以理解的。

但是,对于其他所有人 - 大约90%的美国人口 - 相对于10年或20年前,收入份额没有增加,以抵消现在看来永久性失去的十年。 相反,底部90%继续下跌。

当收入不平等在20世纪80年代和90年代开始上升时,我们这些在北大西洋历史长征中斩首的人有望看到政治反应。 我们认为,民主政治将检查一个主要寄生的经济上层阶级的上升势力,特别是如果它的影响力导致政府不能履行其提供充分就业的承诺,增加 - 并且越来越共享 - 繁荣。

毕竟,在十九世纪早期的英国,工业革命引发的不平等加剧导致政府监管的运动符合中产阶级和工人阶级的利益,并使实际收入从富裕的地主身上重新平衡。 同样,大萧条给改革和变革带来了巨大的政治压力(通常是破坏性的和危险的变化,当然,但压力仍然存在)。

为什么美国今天不能推出类似的运动? 如果这已经成为一个有效的问题,那么大多数美国人今天应该对他们的民主质量感到担忧,因为他们关心的是他们的收入不平等。

版权:Project Syndicate

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(责任编辑:卫斯理)
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